Госдолг России – 2019. Из чего состоит?

Содержимое статьи:  Многие рейтинговые агентства неоднократно, подчеркивали, что госдолг России находится на крайне низком уровне. И они считали этот факт большим плюсом, который обеспечивает стабильность всей экономики. Сегодня расскажем, сколько мы должны по внешним долгам и из чего состоит структура российского госдолга.

Госдолг России 2019 из чего состоит

Многие рейтинговые агентства неоднократно, подчеркивали, что госдолг России находится на крайне низком уровне. И они считали этот факт большим плюсом, который обеспечивает стабильность всей экономики. Сегодня расскажем, сколько мы должны по внешним долгам и из чего состоит структура российского госдолга.

СМИ регулярно сравнивают уровни госдолга в разных странах мира. Так, под пристальным вниманием прессы находятся США, где госдолг сегодня составляет 22 трлн долларов. По прогнозам экспертов, к 2023 году он приблизится к отметке в 117% ВВП. На этом фоне Россия выгодно выделяется, ведь у нас практически на государственном уровне объявлен курс на макроэкономическую стабильностью, поэтому показателям госдолга отводится особое значение. Благодаря такой политике сегодня уровень госдолга России не превышает 15% ВВП.

Это очень скромный уровень, который характеризует Россию, как надежного заемщика. С таким уровнем кредитной нагрузки страна может в любое время взять деньги в долг на международных рынках капитала. При этом с числом желающих предоставить стране денежный займ не будет никаких проблем, что и подтверждают последние размещения облигаций федерального займа, когда спрос на бумаги со стороны иностранных инвесторов в несколько раз превышал предложение.

По данным Минфина, в 2019 году общий размер госдолга России, куда входят в том числе и обязательства бывшего СССР, находится в районе 54 млрд долларов. Если смотреть структуру долга, то заметно, что наибольшая часть приходится на займы по облигациям.

Структура госдолга на 1 июля 2019 года (Данные Минфина)

Категория долга Объем долга, долларов
Задолженность по внешним облигационным займам 41,1 млрд
Госгарантии РФ в иностранной валюте 11,9 млрд
Задолженность перед официальными многосторонними кредиторами 0,5 млрд
Задолженность перед официальными двусторонними кредиторами 0,4 млрд
ИТОГО: Государственный внешний долг РФ (включая обязательства бывшего СССР, принятые РФ) 53,9 млрд


При этом надо отметить, что сегодня у страны особой нужды во внешних заимствованиях нет. Страна имеет профицитный бюджет, отлично приспособилась жить в условиях санкционного давления и даже адаптировалась к низким ценам на нефть. Поэтому внешние займы сегодня – это не столько необходимость в деньгах, сколько попытка поддерживать связи с международными рынками капитала. Такая политика частично помогает и частным компаниям из России, когда они пытаются получить финансирование за рубежом. К ним повышается доверие со стороны международных инвесторов.

А теперь давайте взглянем на внешний долг России немного шире. Если ранее мы принимали во внимание только долг органов государственного управления, то теперь мы учтем общий внешний долг страны, куда входят не только госдолги, но и задолженность банков, прочих секторов.

С этой точки зрения размер внешнего долга РФ составляет на 1 апреля 2019 года 468 млрд долларов. Как видно из таблицы, итоговая задолженность неуклонно снижается в последние годы. Например, еще в 2014 году показатель превышал 700 млрд долларов. Однако санкционное давление сыграло свою роль. Занимать за рубежом российским компаниям становится все сложнее. Поэтому они все чаще погашают свои старые задолженности, а за новыми долгами обращаться не спешат.

Внешний долг РФ по годам (Данные ЦБ)

Дата проведения оценки Объем долга, долларов
01.04.2019 468,8 млрд
01.04.2018 520,2 млрд
01.04.2017 521,5 млрд
01.04.2016 520,1 млрд
01.04.2015 557,2 млрд
01.04.2014 715,8 млрд
01.04.2013 691,6 млрд


Самое интересное, что золотовалютные резервы России так велики, что позволяют оплатить в случае необходимости даже весь внешний долг, куда входит не только государственный долг, но и задолженность частных компаний.

Объем международных резервов страны на начало августа 2019 года превышал 516 млрд долларов. Их динамика также поражает воображение. Например, в 2008 году резервы приближались к отметке в 600 млрд долларов. На фоне кризиса они немного просели, но затем снова стали набирать обороты. К началу 2014 года мы подошли с показателем в 500 млрд долларов, после чего на фоне падения цен на нефть и санкций резервы сократились до отметки в 350 млрд долларов.

Сегодня, как видим, резервы практически восстановились и продолжают расти. По прогнозу Bloomberg, Россия может опередить Саудовскую Аравию по золотовалютным резервам и выйти на 4 место в мире по данному показателю, уступая только Китаю, Японии и Швейцарии.

Санкции против госдолга РФ

Госдолг России – 2019. Из чего состоит?

Недавно стало известно о новой партии санкций, которая затронула госдолг России. С 26 августа 2019 года санкции США вступят в силу. В частности, они требуют от международных организаций не давать Москве в долг. Это условие относится, например, к Всемирному банку и Международному валютному фонду.

Кроме того, санкции запрещают американским банкам принимать участие в первичном размещении госдолга РФ, если он номинирован не в рублях. Кредиты властям России также запрещены, если они передаются не в рублях.

Надо отметить, что разговоры о возможных санкциях в отношении российского госдолга шли давно. Предполагалось, что ограничения могут пойти по двум направлениям. Первое – это полный запрет на владение российским госдолгом. Эксперты и аналитики называли его наиболее опасным, поскольку участникам рынка пришлось бы спешно продавать все бумаги, которые у них сегодня есть на руках, несмотря на убытки. От такого сценария всем было бы плохо, поэтому считалось, что до такого экстремального сценария дело все же не дойдет. Второй вариант предполагал, что запретят покупку только новых выпусков госдолга России.

На деле получилось, что США применили третий вариант с различными исключениями и лазейками. В теории те же американские банки могут не принимать участие в первичном размещении бумаг российского правительства, но санкции им не запрещают покупать те же самые бумаги уже на вторичном рынке.

Правда, есть риск, что инвесторы не станут искушать судьбу, чтобы не попасть на штраф за обход санкций. К американским санкциям прислушиваются даже иностранные компании, хотя соблюдать ограничения должны только бизнес-структуры США. При этом, как показывает практика, порой к ответственности за нарушение санкционного режима привлекают даже иностранных лиц, если они имеют какие-либо активы на территории США. Именно поэтому часто инвесторы предпочитают перестраховаться в вопросе соблюдения санкций только ради того, чтобы не попадать в поле зрения чиновников.

Влияние госдолга на рубль

Новые санкции в отношении госдолга РФ постепенно оказывают свое влияние на отечественную валюту, которая в последние недели вновь стала слабеть после непродолжительного периода укрепления

Хотя надо отметить, что в целом для российской экономики новые санкции не являются чем-то опасным. Как уже отмечалось выше, острой необходимости во внешних деньгах у российского правительства нет. При желании власти быстро могут отказаться от займов. Огромные золотовалютные резервы на сумму в 0,5 трлн долларов легко могут покрыть краткосрочные потребности в деньгах.

В этом плане в большем проигрыше останутся международные инвесторы, которые лишатся возможности вкладывать средства в доходный и надежный инструмент.

Понравилось?

3

Похожие статьи